O analiză recentă indică faptul că statul român ar putea încasa între 26 și 40 de miliarde de lei (1,3% – 2,1% din PIB) prin vânzarea unor participații minoritare la companiile pe care le deține. Această strategie ar putea aduce beneficii financiare semnificative, fără a compromite controlul guvernamental asupra acestor societăți.

Privatizarea parțială prin listare la bursă nu înseamnă pierderea influenței statului, ci dimpotrivă – poate genera capital suplimentar, sporind în același timp transparența și eficiența managementului. Piața de capital din România, precum și cele europene, se află într-o perioadă favorabilă, cu evaluări ridicate, ceea ce ar crea condiții optime pentru astfel de tranzacții.

Oportunități pe piața de capital

În prezent, Fondurile de Pensii (Pilonul II) alocă lunar aproximativ 25% din intrările de 1,9 miliarde de lei către achiziții de acțiuni, susținând astfel cererea pentru titlurile companiilor listate. O listare suplimentară a unor pachete de 10%-15% din capitalul social al societăților de stat ar putea fi realizată în a doua jumătate a anului 2025, prin oferte publice sau plasamente accelerate.

Interesul investitorilor este evident. De exemplu, IPO-ul Hidroelectrica din 2023 a fost suprasubscris de 475%, iar emisiunile de obligațiuni ale Romgaz și Electrica au atras cereri de șase ori mai mari decât valoarea ofertei. Investitori globali, precum BlackRock sau Vanguard, au manifestat deja interes pentru astfel de active.

Beneficii multiple pentru economie

Această abordare ar reduce presiunea asupra finanțelor publice, oferind statului resurse necesare pentru a atenua deficitul bugetar, care a atins 9,3% din PIB în 2024 – cel mai mare din UE. În plus, ar consolida integrarea României în piețele financiare europene și ar stimula modernizarea economiei.

În contextul geopolitic actual, Europa atrage fluxuri crescute de capital, iar România, menținându-și statutul de investment grade, ar putea beneficia de acces facil la finanțare. Listările parțiale ale companiilor de stat ar reprezenta o soluție echilibrată, eficientă și sustenabilă pentru consolidarea bugetară.